论坛主题：Market mechanisms and funding dynamics in equity crowdfunding

讲座时间：2018年4月10日（周二）下午6：30开始

主讲人：方兴博士

讲座地点：金融学院422会议室 

 讲座内容：

    习近平总书记在党的十九大报告中明确提出要加快建设创新型国家的建设。随着国家在开展股权众筹融资试点、鼓励众筹融资平台规范发展等方面的政策不断强化，众筹日渐成为推动中国创新不可或缺的力量。

    股权众筹作为一种新型的企业家融资方式，投资者不会从中获得额外的福利或参与预购产品，而是参与企业未来现金流的分配。在本文中，我们分析了这个新金融市场中决定个人投资决策的因素。我们使用来自四个德国股权众筹门户的独特数据来研究分配机制如何影响融资动态。与Kickstarter的众筹活动相比，项目支持的典型模式是U形的，我们发现股权众筹的动态是L形的，采用先到先得的机制，在第二价格拍卖下为U形。证据还表明，投资者根据企业家提供的信息，以更新的形式，以及其他投资者的投资行为和评论为基础作出决策。